金融学部分名词解释复习讲义在线阅读(3)

本站小编 免费考研网/2020-02-05/0



期货合约
答:期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一   定数量和质量商品的标准化合约。它是期货交易的对象,期货交易参与者正是通过在期货交   易所买卖期货合约,转移价格风险,获取风险收益。期货合约是在现货合同和现货远期合约   的基础上发展起来的,但它们最本质的区别在于期货合约条款的标准化。在期货市场交易的   期货合约,其标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割月   份等条款都是标准化的,使期货合约具有普遍性特征。期货合约中,只有期货价格是唯一变   量,在交易所以公开竞价方式产生。

远期利率协议
答:远期利率协议是指交易双方约定在未来某一日期,交换协议期间内一定名义本金基   础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。其中,远期利率协议的买方支付以
 

合同利率计算的利息,卖方支付以参考利率计算的利息。

金融互换
答:约定两个或两个以上当事人按照商定条件,在约定的时间内,交换不同金融资产或   负债的合约。其他金融衍生工具往往是一次性合约,而互换是一系列现金流的交换,会持续   一段时期。

逆向选择
答:逆向选择指的是这样一种情况,市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益而对方受损时,信息劣势的一方便难以顺利地做出买卖决策,于是价格便随之扭曲,   并失去了平衡供求、促成交易的作用,进而导致市场效率的降低。逆向选择在经济学中是一个含义丰富的词汇,它的一个定义是指由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品,进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。

道德风险
答:道德风险是委托人与代理人签约后,在履行过程中由于信息不对称导致具有信息优  势的一方有可能为实现其自身利益最大化,采取不利于他人的行动,侵占他人的利益,从而   造成他人损失的可能性。我国商业银行信贷业务中产生道德风险行为的防范对策主要有以下   几点。①建立产权明晰、权责明确,政企分开、管理科学的现代企业制度。②进一步完善商   业银行内部控制体系,将我国商业银行部门分散管理的风险管理方式变为流程管理和系统管   理。③建立充分的信息披露制度,加强外部监督,可有效地降低商业银行内部道德风险。④   以法约束,加大对信贷人员从事道德风险行为的惩罚力度。

影子银行
答:影子银行是指有部分银行功能,但是不受中央银行或其他金融监管部门监督管理或受监管较少的非银行金融机构。在我国,凡是涉及货币存贷款关系的和银行表外业务的金融机构,都属于“影子银行”。影子银行的特点是可以不受中央银行等其他监管机构的监督干预,可以自由充分地发挥资金的效用.但同时,影子银行由于缺少监管,使得风险大大增强。

内源融资
答:这是发展中国家在“金融抑制”下的一种常见现象——由于经济和金融体系具有“分割性”,国内资金处于分散的经济单位中,金融市场的分裂性和金融机构的有限性也阻碍了资金跨行业跨地区的流通,从而导致投资的资金只能依赖于本企业内部的积累,而非金融机构的提供,这就叫做“内源性融资”。“内源性融资”进一步减少了企业和个人的储蓄倾向,   严重影响了社会的再投资能力。

成本拉动型通货膨胀
答:成本推动通货膨胀又称成本通货膨胀或供给通货膨服,是指在没有超额需求的情况   下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。来自供给方面的冲击   主要是受国际市场供给价格和数量的变化,农业的丰欠以及劳动生产率交化而造成的“工资   推动”或“利润推动”。

金融危机
答:金融危机指的是金融资产或金融机构或金融市场的危机,具体表现为金融资产价格
 


大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。系统性金融危机   指的是那些波动及整个金融体系乃至整个经济体系的危机。

监管套利
答:(1)监管套利一般是指各种金融市场参与主体通过注册地转换、金融产品异地销售等途径,从监管要求较高的市场转移到监管要求较低的市场,从而全部或者部分地规避监管、   牟取超额利益的行为。监管套利的实质是被监管的金融机构利用监管制度之间的差异获利。
(2)如果一个国家金融监管过于严格,该国的金融机构和业务活动会被其他监管宽松的国家所吸引而转往他国。尤其是在国际资本流动自由化的条件下,这种移动就更为迅捷和方便。使本国金融机构和业务活动外移的监管套利,将导致本国对金融机构所实施的金融监管失效,同时使本国的金融机构数量达不到理想中的竞争状态,影响资源的有效配置。例如,   日本放开本国金融市场的结果是本国的许多金融机构不断地进入亚洲其他国际金融中心,如新加坡和香港,以寻求比较宽松的监管环境所带来的低成本,从而导致日本金融业在一段时期内的部分空洞化。

无套利原则
答:严格意义上的套利是在某项金融资产的交易过程中,交易者可以在不需要期初投资   支出的条件下获取无风险报酬。比如同一资产在两个不同的市场上进行交易,但各个市场上   的交易价格不同。这时,交易者可以在一个市场上低价买进,然后立即在另一个市场上高价   卖出。如果市场是有效率的话,市场价格必然由于套利行为做出相应的调整,重新回到均衡的状态。这就是无套利的定价原则。根据这个原则,在有效的金融市场上,任何一项金融资   产的定价,应当使得利用该项金融资产进行套利的机会不复存在。换言之,如果某项金融资   产的定价不合理,市场必然出现以该项资产进行套利活动的机会,人们的套利活动会促使该   资产的价格趋向合理,并最终使套利机会消失。无套利定价机制的主要特征:①无套利定价   原则首先要求套利活动在无风险的状态下进行。套利不会追加投资组合的风险,即新组合的   方差不超过原组合。②无风险的套利活动从即时现金流看是零投资组合,即开始套利者不需   要任何资金的投入;在投资期间也没有任何的维持成本。换句话说,套利不追加投资。③套   利必然是盈利的,即套利不会出现亏损。

巴塞尔协议
答:《巴塞尔协议》是国际清算银行(BIS)的巴塞尔银行业条例和监督委员会的常设委员会——“巴塞尔委员会”于 1988 年 7 月在瑞士的巴塞尔通过的“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。该协议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方   式衡量表内和表外风险的资本充足率标准,有效地遏制了与债务危机有关的国际风险。
主要内容有:
(1)资本的组成。银行资本组成应该分为核心资本和附属资本两部分。附属资本包括未公开的储备,重估储备,普通保证金和呆账保证金,带有债务性质的资本工具等。核心资   本由银行股本和税后保留利润提取的公开储备组成。两部分应保持一定比例,即核心占总的   一般以上。
(2)标准化比率目标。国际大银行的资本对加权风险资产额比率应为 8%。其中核心资本比率应该不低于 4%。

核心资本
答:核心资本又叫一级资本和产权资本,是指权益资本和公开储备,它是银行资本的构
 

成部分,至少要占资本总额的 50%,不得低于兑现金融资产总额的 4%。

欧债危机
答:欧债危机,全称欧洲主权债务危机,是指自 2009 年以来在欧洲部分国家爆发的主权债务危机。欧债危机是美国次贷危机的延续和深化,其本质原因是政府的债务负担超过了   自身的承受范围,而引起的违约风险。
早在 2008 年 10 月华尔街金融风暴初期,北欧的冰岛主权债务问题就浮出水面,而后中东债务危机爆发,鉴于这些国家经济规模小,国际救助比较及时,其主权债务问题未酿成较   大全球性金融动荡。2009 年 12 月,希腊的主权债务问题凸显,2010 年 3 月进一步发酵,开始向“欧洲五国”(葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙)蔓延。美国三大评级机构则落井下石,连连下调希腊等债务国的信用评级。至此,国际社会开始担心,债务危机可能蔓   延全欧,由此侵蚀脆弱复苏中的世界经济。

金融深化
答:金融深化是指政府实行一系列的金融自由化政策。金融深化的目标是放松过多的行   政干预,让金融体系充分发挥其有效地配置资金的作用,以促进经济增长。金融深化论认为   政府应放弃对金融市场和金融体系的过度干预,放松对利率和汇率的严格管制使利率和汇率   成为反映资金供求和外汇供求关系变化的信号。肖和麦金农认为,外国资金对发展中国家的   经济成长固然重要,但国内储蓄的动员是一个更应引起注意的因素。金融压制不利于货币积   累,只有在放松管制之后提高利率水平,才有利于增加储蓄和投资,促进经济成长。

国际储备
答:国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字,保持汇率稳定,以及应付其他紧急   支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。国际储备也称“官方储备”或
“自由储备”,是一国政府持有的,可以随时用来平衡国际收支差额、对外进行国际支付、干预外汇市场的国际间可以接受的资产总额。国际储备是战后国际货币制度改革的重要问题   之一,它不仅关系各国调节国际收支和稳定汇率的能力,而且会影响世界物价水平和国际贸   易的发展。

经常帐产
答:经常账户是指反映一国与他国之间的实际资产的流动,与该国的国民收入账户有密   切联系,也是国际收支平衡表中最基本、最重要的部分。包括货物、服务、收入和经常转移   四个项目。

金融账户
答:金融账户,是指用于记录各机构单位(部门或经济总体)在一定时期所发生的各种   金融交易的账户,是金融交易核算的主要表现形式。

J 曲线效应
答:J 曲线效应的含义是:当一国货币贬值后,最初会使贸易收支状况进一步恶化而不是改善,只有经过一段时间以后贸易收支状况的恶化才会得到控制并趋好转,最终使贸易收   支状况得到改善。这个过程用曲线描述出来,与英文字母“J”相似,所以贬值对贸易收支改善的时滞效应被称为 J 曲线效应,如图 1 所示。
 


本币贬值对贸易收支之所以存在 J 曲线效应是因为贬值对国际收支状况的影响存在时滞。西方经济学家认为,本币贬值对贸易收支状况产生影响的时间可划分为三个阶段:货币   合同阶段、传导阶段、数量调整阶段。在货币合同阶段,进出口商品的价格和数量不会因贬   值而发生改变,以外币表示的贸易差额就取决于进出口合同所使用的计价货币。如果进口合   同以外币计值,出口合同以本币计值,那么本币贬值会恶化贸易收支。在传导阶段,由于存   在种种原因,进出口商品的价格开始发生变化,但数量仍没有大的变化,国际收支状况继续   恶化。在数量的调整阶段,价格和数量同时变化,且数量变化远大于价格变化,国际收支状况开始改善,最终形成顺差。因此,J 曲线效应产生原因在于在短期内进出口需求弹性|ηx|+|
ηm|<1,本币贬值恶化贸易收支,而在中长期,|ηx|+|ηm|>1,本币贬值能使一国国际收支状况得到改善。

一价定律
答:一种商品的价格在任何国家都是一样的。比如说,某种商品在 A 国的价格为 A, 在 B 国的价格为 B,扣除各种运费、保险等,有恒等式 A  RB 。其中,R 为 A 币与 B 币之间的购买力平价。这个假设,被称为“一价定律”,它是购买力平价说的一个重要前提。

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